- Η απροσδόκητη απώλεια 23.000 θέσεων εργασίας τον Ιούλιο απομάκρυνε τα σενάρια για άμεση αύξηση επιτοκίων από τη Fed, δίνοντας ώθηση στη Wall Street.
- Ο S&P 500 και ο Nasdaq κατέγραψαν την καλύτερη εβδομαδιαία απόδοσή τους από τον Απρίλιο, με οδηγό τον τεχνολογικό κλάδο και τους ημιαγωγούς.
- Ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα από κολοσσούς όπως η Cloudflare και η Atlassian διέλυσαν τους φόβους περί ανατροπής του κλάδου λογισμικού από την τεχνητή νοημοσύνη.
Η αντίδραση της αγοράς στα νέα της απασχόλησης
Όταν τα οικονομικά δεδομένα έρχονται σε πλήρη αντίθεση με τις προβλέψεις, ηWall Street συνηθίζει να διαβάζει τα «ψιλά γράμματα» με έναν εντελώς ανορθόδοξο τρόπο. Η πρόσφατη έκθεση για τις θέσεις εργασίας εκτός του αγροτικού τομέα έδειξε μείωση 23.000 θέσεων, την ώρα που οι αναλυτές που συμμετείχαν στις έρευνες του Dow Jones προέβλεπαν αύξηση 83.000 θέσεων. Αντί η είδηση να προκαλέσει πανικό, οι επενδυτές την ερμήνευσαν ως το πολυπόθητο «φρένο» που χρειαζόταν η οικονομία.
Ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 0,6%, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq έκανε άλμα 1,3%, κλείνοντας και οι δύο μια εξαιρετική εβδομάδα. Σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς, ο Nasdaq κατέγραψε άνοδο 5% χάρη στην ισχυρή ανάκαμψη των εταιρειών ημιαγωγών. Εμείς στο TechNoid παρατηρούμε ότι οι επενδυτές προτιμούν πλέον τα αδύναμα μακροοικονομικά στοιχεία, καθώς αυτά εξαλείφουν τον κίνδυνο επιθετικής σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής.
Οι επιπτώσεις στα επιτόκια και τη Fed
Η αποκλιμάκωση της ανεργίας στο 4,1% και η πτώση της συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό σε χαμηλό πενταετίας άλλαξαν άρδην τις ισορροπίες. Το εργαλείο CME FedWatch αποτυπώνει ξεκάθαρα τη μεταστροφή: η πλειοψηφία των επενδυτών στα fed funds futures εκτιμά πλέον ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα κρατήσει αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 3,50%-3,75% τον Σεπτέμβριο.
Όπως επεσήμανε η Saira Malik, διευθύντρια επενδύσεων της Nuveen, σε δηλώσεις της στην εκπομπή «Squawk Box» του CNBC, το «ψυχρό» στοιχείο της απασχόλησης αφαιρεί από τη Fed το επιχείρημα για νέες αυξήσεις. Παράλληλα, οι δηλώσεις του υπουργού Οικονομικών Scott Bessent για πιθανή διευθέτηση στο Στενό του Ορμούζ κράτησαν το πετρέλαιο κοντά στα 78-83 δολάρια, απομακρύνując ταυτόχρονα το φάντασμα ενός νέου πληθωριστικού σοκ από την ενέργεια.
Ο ψευδός συναγερμός της AI στο software
Η πραγματική είδηση της εβδομάδας, ωστόσο, κρύβεται στις μετοχές λογισμικού και κυβερνοασφάλειας, οι οποίες διέψευσαν τους καταστροφολόγους που προέβλεπαν ολική καταστροφή του κλάδου από την επέλαση της τεχνητής νοημοσύνης. Η Cloudflare είδε τη μετοχή της να ενισχύεται κατά 4% χάρη στα ισχυρά της νούμερα, ενώ η Atlassian κατέγραψε ιλιγγιώδη άνοδο 36% μετά την υπέρβαση των εκτιμήσεων εσόδων και κερδών. Ακόμη και η Airbnb πρόσθεσε 15% στην κεφαλαιοποίησή της.
Αυτά τα δεδομένα αποδεικνύουν κάτι κρίσιμο που συχνά παραλείπουν τα γενικότερα οικονομικά ρεπορτάζ: οι εταιρείες τεχνολογίας που διαθέτουν ώριμα, συνδρομητικά μοντέλα δεν απειλούνται από τα γλωσσικά μοντέλα (LLMs), αλλά αντιθέτως τα ενσωματώνουν για να αυξήσουν τα περιθώρια κέρδους τους. Δες περισσότερα για τις ψηφιακές τάσεις στην ειδησεογραφία μας στο TechNoid.
Η άποψή μας στο TechNoid
Εμείς πιστεύουμε ότι η αγορά λειτουργεί τελευταία με μια δόση υπεραισιοδοξίας, αγνοώντας το γεγονός ότι μια συρρικνούμενη αγορά εργασίας δεν είναι μόνιμα ευπρόσδεκτη είδηση. Ωστόσο, η ανθεκτικότητα των κολοσσών του software απέναντι στην υστερία της τεχνητής νοημοσύνης δείχνει ότι ο κλάδος έχει πλέον ωριμάσει επαρκώς ώστε να απορροφά τους κραδασμούς. Αν ήσουν επενδυτής, η στιγμή δεν απαιτεί πανικό αλλά προσεκτική επιλογή μετοχών με πραγματικά θεμελιώδη μεγέθη.
Συχνές Ερωτήσεις για την πορεία της οικονομίας και των αγορών
Πώς αντέδρασαν οι χρηματιστηριακοί δείκτες στην απώλεια θέσεων εργασίας;
Οι δείκτες κατέγραψαν άνοδο, με τον S&P 500 να κερδίζει 0,6% και τον Nasdaq να ενισχύεται κατά 1,3%, καθώς οι επενδυτές εκτίμησαν ότι η αδύναμη αγορά εργασίας θα αποτρέψει νέες αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed.
Τι δείχνουν τα στοιχεία του εργαλείου CME FedWatch για τα επιτόκια;
Η πλειοψηφία των αναλυτών αναμένει πλέον διατήρηση του βασικού επιτοκίου στο 3,50%-3,75% κατά την επόμενη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου.
Πώς επηρέασε η τεχνητή νοημοσύνη τις μετοχές λογισμικού;
Οι φόβοι ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα διαλύσει τον κλάδο λογισμικού διαψεύστηκαν, με εταιρείες όπως η Cloudflare και η Atlassian να ανακοινώνουν εξαιρετικά οικονομικά αποτελέσματα.
Ποια ήταν η πορεία των μετοχών της Atlassian και της Airbnb;
Η Atlassian κατέγραψε τεράστια άνοδο 36% χάρη στα ισχυρά αποτελέσματα τριμήνου, ενώ η Airbnb ενισχύθηκε κατά 15% ξεπερνώντας τις προβλέψεις εσόδων και κερδών.
Πώς διαμορφώθηκαν οι τιμές του πετρελαίου την ίδια περίοδο;
Οι τιμές σημείωσαν μικρή άνοδο, με το WTI να κλείνει στα 78,18 δολάρια ανά βαρέλι και το Brent στα 83,55 δολάρια, εν μέσω προσδοκιών για συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν σχετικά με το Στενό του Ορμούζ.
Πώς ερμηνεύουν οι αναλυτές τη μείωση των θέσεων εργασίας τον Ιούλιο;
Η μείωση κατά 23.000 θέσεις εργασίας θεωρήθηκε ένδειξη ότι ο πληθωριστικός πυρετός υποχωρεί, μειώνοντας την πίεση προς την κεντρική τράπεζα για σκληρή νομισματική πολιτική.
Ποια είναι η εκτίμηση του TechNoid για τη σημερινή κατάσταση της αγοράς;
Εμείς στο TechNoid θεωρούμε ότι, παρόλο που η αγορά εργασίας δείχνει σημάδια κόπωσης, ο τομέας της τεχνολογίας αποδεικνύεται εξαιρετικά ανθεκτικός και ικανός να ενσωματώσει τις νέες τεχνολογίες με κερδοφορία.
Διάβασε επίσης την ανάλυσή μας για τις νέες τάσεις στις ψηφιακές υποδομές και την εξέλιξη των δικτύων νέας γενιάς.
