Η Cenergy Holdings αναδεικνύεται σταδιακά στο προσκήνιο του ενεργειακού τομέα, σύμφωνα με τις πρόσφατες παρατηρήσεις της NBG Securities. Η δυναμική που αναπτύσσεται μέσω του εκτενούς επενδυτικού προγράμματος (CapEx) της εταιρείας συνδυάζεται με ισχυρές παγκόσμιες τάσεις στις αγορές καλωδίων και χαλύβδινων σωλήνων. Αυτές οι εξελίξεις έχουν σοβαρές προεκτάσεις για τον ελληνικό ενεργειακό τομέα, ιδίως καθώς η χώρα μας επιδιώκει την ενεργειακή αυτονομία και τη βιωσιμότητα.
Η NBG Securities τονίζει ότι οι συνθήκες για τις ενεργειακές υποδομές στηρίζονται σε μεγάλο βαθμό στα θετικά δεδομένα της αγοράς, ανεξάρτητα από τις διεθνείς γεωπολιτικές αναταράξεις. Αντιθέτως, τέτοιες τριβές φαίνεται να προάγουν την πρόοδο έργων που σχετίζονται με την ενεργειακή ασφάλεια και την πολυδιάστατη πηγή ενέργειας, ιδιαίτερα στον τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας.
Η αυξανόμενη ζήτηση για πράσινη ενέργεια προσθέτει περαιτέρω αξία, καθώς οι επενδύσεις σε φυσικό αέριο, δέσμευση και αποθήκευση άνθρακα (CCS) και υδρογόνο κάνουν αισθητή την παρουσία τους στην αγορά.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η ανάπτυξη τεχνητής νοημοσύνης (AI) και τα νέα data centers συμβάλλουν στην αυξημένη ζήτηση για ενεργειακές υποδομές. Στην ελληνική αγορά, ο ΑΔΜΗΕ ανακοίνωσε ένα φιλόδοξο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους περίπου 6 δισ. ευρώ, το οποίο στοχεύει στην αναβάθμιση των υποδομών και τη στήριξη της ηλεκτροκίνησης και της ψηφιακής μετάβασης, ενισχύοντας παράλληλα την ενεργειακή ασφάλεια και τις εξαγωγές.
Θετικές προοπτικές για τα οικονομικά αποτελέσματα
Η NBG Securities αναθεωρεί προς τα πάνω τις προβλέψεις της, αναγνωρίζοντας τη σταθερή ζήτηση που απορρέει από μεγάλα έργα, η οποία παραμένει ανεπηρέαστη από τις γεωπολιτικές εντάσεις. Η πρόοδος στο επενδυτικό πρόγραμμα αυξάνει τη δυναμικότητα παραγωγής προϊόντων με υψηλή προστιθέμενη αξία, καθιστώντας τις εξελίξεις ενθαρρυντικές.
Η υλοποίηση έργων με υψηλά περιθώρια κέρδους διατηρεί την κερδοφορία σε ικανοποιητικά επίπεδα, με προσδοκίες για συνεχείς διαγωνισμούς, βελτιώνοντας την ορατότητα της εταιρείας για τα επόμενα χρόνια. Σημαντικό ρόλο διαδραματίζει η λειτουργία του νέου εργοστασίου καλωδίων στις ΗΠΑ, η οποία αναμένεται να ξεκινήσει στα τέλη του 2027, με πλήρη αξιοποίηση της παραγωγικής του ικανότητας το 2029.
Για το 2026, οι εκτιμήσεις για τον κύκλο εργασιών ανέρχονται σε 2,293 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 11% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Ο τομέας των καλωδίων αναμένεται να ενισχυθεί κατά 14%, με τον τομέα των χαλύβδινων σωλήνων να παρουσιάζει αύξηση 5%. Παράλληλα, τα προσαρμοσμένα EBITDA υπολογίζεται ότι θα φθάσουν τα 400 εκατ. ευρώ, αυξανόμενα κατά 15% με περιθώριο 17,5%, στα ανώτατα όρια των προσδιορισμών της διοίκησης.
Η Oικονομική ανασκόπηση δείχνει ότι οι λειτουργικές ταμειακές ροές αναμένονται στα 303 εκατ. ευρώ (+17%), ενώ οι συνολικές επενδύσεις θα είναι 216 εκατ. ευρώ, με στόχο την ανάπτυξη της μονάδας στις ΗΠΑ. Παρά τις επενδύσεις, ο καθαρός δανεισμός αναμένεται να μειωθεί στα 165 εκατ. ευρώ, ακόμη και με τη διανομή του 30% των καθαρών κερδών ως μέρισμα, προεξοφλώντας μέρισμα 0,34 ευρώ ανά μετοχή για το 2026.
Αναθεώρηση τιμής-στόχου στα 28,40 ευρώ
Σημαντική αναθεώρηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Cenergy Holdings πραγματοποιεί η NBG Securities, οδηγώντας την στα 28,40 ευρώ από 15,40 ευρώ. Η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση Outperform, πιστεύοντας ότι υπάρχει περιθώριο ανόδου περίπου 12%. Η ολοκλήρωση κυρίως του επενδυτικού προγράμματος έχει αυξήσει τη συνολική παραγωγική ικανότητα της ομάδας, επιβεβαιώνοντας την εκτέλεση ενός ανεκτέλεστου χαρτοφυλακίου έργων αξίας περίπου 3,3 δισ. ευρώ με καλές προοπτικές κερδοφορίας.
Όσον αφορά τη μονάδα στις ΗΠΑ, αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία το τέταρτο τρίμηνο του 2027. Η NBG Securities επεσημαίνει ότι παρά τη σημαντική αύξηση της μετοχής από τις αρχές του έτους, η Cenergy εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με αποτιμήσεις που ευθυγραμμίζονται με αυτές των διεθνών ανταγωνιστών της, χωρίς να έχει συμπεριληφθεί η θετική επίδραση από την ανάπτυξη στην αμερικανική αγορά, η οποία αναμένεται να ολοκληρωθεί μέχρι το 2029.
## Η άποψη του TechNoid.gr
Η παρακολούθηση των εξελίξεων της Cenergy Holdings είναι κρίσιμη, καθώς η εταιρεία όχι μόνο ενισχύει τη θέση της στην ελληνική και διεθνή αγορά, αλλά συμβάλλει και στην ενεργειακή μετάβαση της χώρας μας. Οι επενδύσεις σε υποδομές και νέες τεχνολογίες είναι απαραίτητες για την ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας. Προβλέπουμε ότι η επίδραση αυτών των εξελίξεων θα είναι καταλυτική για την περαιτέρω ανάπτυξη του τομέα και την υποστήριξη της βιώσιμης ανάπτυξης στην Ελλάδα.
